炒股杠杆平台 A股成交跌破5000亿大关，“地量”之后何时反转？｜ 市场观察

，沪深A股成交跌破5000亿元大关，全天成交4958.8亿元，上证指数维持震荡。13日早间开盘，三大股指表现低迷，截至发稿三大股指均微跌。

回顾来看，上一次出现如此低迷的成交还是2020年。展望未来，A股到底是地量之下还有地量，还是新一轮反转的开始？对此业内人士多持不同的看法，当前上市公司仍处半年业绩披露期，以及海外地缘政治紧张等不确定因素，都让投资者变得谨慎。

"借鉴2020年，当时两市成交额4825亿元，然后迎来一波反转行情。我认为，这次预计A股离反转点也很近了。"鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第一财经记者表示，目前A股总市值67万亿元左右，以中国2023年GDP总规模126万亿计算，A股证券化率仅为53%，而美股整体证券化率达到200%。

华金证券策略分析师邓利军认为，A股短期可能延续反弹走势。分子端看，短期可能边际改善，经济预期短期可能有所改善，出口仍维持偏高增速；稳增长政策加速落地可能提升投资和消费增速，A股中报盈利增速回升趋势延续。流动性方面维持宽松，美联储9月降息仍是大概率；国内财政发力背景下，货币政策可能进一步宽，短期融资和外资流入可能边际回升。

信达证券策略分析师樊继拓也表示，8月下旬到9月有望成为A股重要拐点。"5月中旬第一波上涨完成后，休整的时间可能有限，休整的空间已经不大了。"他认为，历次调整结束后涨一个季度大多都会出现的休整，2005年以来历次牛市第一年的第二个季度均出现了休整，短期缺乏盈利层面的乐观理由，所以市场可能还会震荡，8月下旬后验证能否反转，关键看经济和盈利能否改善。

在华西证券策略分析师李立峰看来，上周人民币大幅升值，离岸人民币兑美元汇率一度升至7.0附近，政策稳汇率压力大幅减轻。人民币汇率升值主要两方面因素：第一，市场预期日美央行货币政策将持续背离，日美利差收窄预期打压美元多头，间接推动人民币汇率升值；第二，近期国内稳增长、促消费政策发力，对市场信心起到提振作用。

海通证券策略分析师吴信坤则表示，老龄化背景下社会压力上升，精神寄托类消费需求提升，投资者要重视文娱板块相关机会。从日本经验看，"性价比"或成为日常消费的核心需求，我国消费也有向高性价比转变的趋势，消费行业具备结构性投资机会。

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李隽

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